GUILLERMO GARCÍA N. | EL UNIVERSAL

Los rumores de que Venezuela "podría caer en default" (suspensión de pagos de sus bonos) se han incrementado en el mercado internacional, con diferentes opiniones de importantes bancas de inversión y hedge funds (fondos de cobertura) sobre probabilidades que un hecho crediticio de esta naturaleza suceda. Tanto los bonos de la República (Vennys) como los de Pdvsa registraron el peor desempeño en el 2014. Después de tocar precios que reflejaban un inminente default de la deuda, estos se han recuperado de los niveles de 2014. Sin embargo, con la mayoría de los rendimientos (yields entre 20%-25%), se podría decir que todavía se califican como distressed. bonds. Los primeros títulos en subir fueron los vencimientos más cortos de la curva (Venny 2015; PdvsaA 2015), producto de una evidente política de recompra por parte del Gobierno y sus organismos autónomos, aprovechando el descuento de los títulos en el mercado. Sin embargo, una recuperación de los precios del petróleo WTI a niveles de US$ 60.00, al igual que un importante esfuerzo de levantamiento de liquidez (cobros anticipados de PetroCaribe (descuento de deuda República Dominicana), emisión de deuda de Citgo, swaps de oro físico con Citibank negociación con Jamaica, parecen poco a poco haber logrado convencer al mercado de la probabilidad y posibilidad de pago oportuno del servicio de deuda en el 2015. CLIC AQUI para seguir leyendo...

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